Miten-Monet Optio-Oikeus Do Google Työntekijät Get

Googlen työntekijät paljastavat heidän suosikkiperkinsä, jotka työskentelevät yrityksessä. Googlen työpaikat ovat osa kaikkein halutuimmista työpaikoista koko tech-alalla. Työntekijät, jotka työskentelevät etsintäjoukon puolesta, eivät tarvitse huolehtia paljon työstään. Google sanoo, haasteista pyritään varmistamaan, että Googlerit pysyvät onnellisina ja terveinä kaikilla elämänsä osa-alueilla. Google tarjoaa työntekijöilleen paljon etuja, joista useimmat ovat tuntemattomia keskimäärin 9-5 keikalla. Jotkut entiset Googlerit ja muutamat, jotka vielä ovat mukana yritys listasi suosikkiensa vastauksista Quora. Employees voivat käyttää ilmaiseksi vuokra-autoja, jos he tarvitsevat suorittaa virkaa, ilmaisia ​​kuntosaleja kampuksella, ja jotkut toimistot jopa tarjoavat paikan päällä päivähoito. Muut haavat ovat varmasti tehdä sinulle harkitse uudelleen, kuinka hyvä yrityksesi etu on. Katsokaa yhtä sivupohjaa. Tämä on melko vaikea vastata, mutta koska olet pyytänyt keskimäärin, voimme palauttaa sen useista yleisesti tunnetuista henkilöistä käynnistyksistä. s olettaa t hattu yrittää laskea oman pääoman määrää sen jälkeen, kun kaikki oikeuden syntymiseen ja harjoittamiseen tehdään. Kompensaatiopaketit tosiasiallisesti jakavat oman pääoman optio-oikeuksien, RSU: n, jne. muodossa, joten työntekijä ei ehkä itse omistaisi sitä osana varastoa milloin tahansa Mutta näyttää siltä, ​​että olet vain kiinnostunut siitä, kuinka paljon pääomapohjaisia ​​kompensaatioita lopullisia dollareita työntekijä voisi tehdä lopussa. Hyödyllisin numero tässä on se, että useimmat Silicon Valley - yritykset varasivat noin 20: Rahoitus, josta työntekijöille annetaan oman pääoman avustuksia. Facebookin tapauksessa tämä vaihtoehtopaluus oli 10 euron suuruinen pääoma. Tehokas määrä tähän mennessä johtuu muista laimentavista tapahtumista. 5. Voimme jakaa tämän alustan vain määrältään nykyinen työntekijä, joka on nähdä kuinka paljon työntekijöitä Facebook on noin 1300 työntekijää. Tämä tarkoittaa, että keskimäärin työntekijän voidaan sanoa olevan 0 0078 yrityksen. Yhteensä Facebook on arvioitu olevan 442M täynnä joten keskimäärin työntekijällä on 33 990 osaketta 442M 0 0078.Jos olette edelleen olettaa, että jälkimarkkinoilla taas on todellinen heijastus Facebookin taloudellisista ja todennäköisistä IPO-hinnoista, hallitseva suuri ostotilaus kyseisellä sivustolla on tällä hetkellä 60 osaketta. Tämä tarkoittaa sitä, että keskimäärin Facebook työntekijä netto noin 2 04M ennen veroja kun IPO, jos nykyinen talouden ylläpitää. Koska osakepaketteja on tosiasiallisesti jaettu melko epäyhtenäisesti perustuu palkanmaksupäivämäärä, vanhuus ja työpaikka, useimmat maksut eivät klusteroitua tämän luvun sijaan, mutta todennäköisesti näemme melko eksponentiaalisen jakelun, jossa varhaiset työntekijät tekevät paljon enemmän ja myöhemmin työntekijät tekevät paljon vähemmän. 11 3k Näkymät Näkymät Ensi-ikäiset eivät ole kopiointia varten. Googlen työntekijöiden optio-oikeudet Sequel. Työntekijän optio-apurahoja on käytettävissä noin yhdeksässätoista valkoisen kauluksen työntekijää Yhdysvalloissa. Useissa näistä ihmisistä optio-oikeudet edustavat suurta osaa heidän kokonaisomaisuudestaan. Optio-oikeudet ovat tehneet monia miljoonia, mutta he ovat jättäneet myös monia ihmisiä, joilla ei ole paljon varallisuutta. Google NASDAQ GOOG on käynnistänyt uuden ohjelman, jonka avulla työntekijöillä on käytettävissään olevat optio-oikeudet myydä nämä vaihtoehdot epätavallisten sisämarkkinoiden kautta. Vaikka tämä on mielenkiintoinen lähestymistapa joiden avulla työntekijät voivat maksaa osuutensa varallisuudestaan ​​Googlen varastossa, olen osoittanut edellä olevassa artikkelissa, että työntekijät, jotka haluavat myydä vaihtoehtoja, saisivat vain murto-osan optio-oikeuksiensa arvosta. Minulla on monia mielenkiintoisia vastauksia artikkoniin. Yksi kommentista portfolionhallintaohjelmistomme käyttäjältä oli seuraava. Monet Googlen työntekijöistä, jopa rahanvaihtoehdoissa, ovat 99: n nettovarallisuudesta ilman tätä ohjelmaa, ei ole mahdollisuutta monipuolistaa esimerkkinä voisi olla - sinä olet uusi korkeakoulututkinto, joka sai Googlen palkan, joka liittyi Jan06: een, sai 5 000 vaihtoehtoa 470: llä Sinulla ei ole muuta omaisuutta Jos myyn Googleni ja monipuolistat vs pidä Google korkeat volatiliteettiratkaisu Joillekin ihmisille, etenkin niille, joilla on suurin osa heidän nettovarallisuudestaan ​​Googlen optioissa, luopuminen aika-arvosta kymmenen vuotta 2 vuoteen asti on sen arvoista saada monipuolistamisetu - ainakin osalle Googlen omistusta. Tämä on erittäin hyvä asia ja puhuu salkunhallinnan suuresta kuvankysymyksestä ihmisille, joilla on huomattava määrä varojaan optio-oikeuksilla Jos sinun on myytävä osa optioistasi alennuksella Google-optio-ohjelman kautta saadaksesi jonkinlaista monipuolistamista salkku, ehkä se on okei Kysymys tietenkin on, kuinka paljon kannattaa luopua vaihtoehtojen käyvän arvon suhteen, jotta voisimme monipuolistaa tätä kysymystä. Tämä kysymys on vastuussa tavanomaisten taloudellisten tekniikoiden avulla. yksinkertainen tapaus, jossa Google-työntekijöiden optio-oikeuksien haltija haluaa arvioida suhteellisen pätevyytensä myydä joitakin tai kaikkia hänen vaihtoehtojaan uuden Googlen ohjelman kautta, jotta hän voisi monipuolistaa muuhun tilaan s Olkaamme kuvitella, että meillä on Googlen työntekijä nimeltä Jane, jolla on 1 000 vaihtoehtoa Googlen varastossa 470: n lakkohinnalla, joka päättyy 4 13 2015, kahdeksan vuoden kuluttua tämän artikkelin kirjoittamisesta. Ensin meidän on pystyttävä arvoa näille vaihtoehdoille Kun kirjoitat tämän, Google-osake on kaupankäynnin kohteena 466: ssä. Selitin viimeisimmässä artikkelissa, miten arvostetaan pitkäaikaisia ​​vaihtoehtoja. Ensinnäkin testaat optio-oikeuksien arvostusmallia listatuilla optioilla eli vaihtoehdoilla, jotka ovat tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena. Markkinat varmistavat, että malli sopii markkinahintoihin Googlen pisimmän päivämäärän soittamisvaihtoehdot päättyvät tammikuussa 2009. Olen kalibroinut arvostusmallini sopivaksi luetelluista arvoista 5: een. Jotta arvotavat vaihtoehdot pidemmillä vanhentumispäivillä, kuten kuten Jane: n omistamat vaihtoehdot, voimme nyt yksinkertaisesti siirtää vanhentumispäivämäärän arvostusmallimme perusteella. Laskelmani osoittavat, että Janein optiot ovat 217 kpl, joten Janein 1000 sijoitusvaihtoehto on 217 000 A ll hänen vaihtoehtojensa arvosta on ulkoisessa arvossa tulevaisuuden hinnankorotuksen todennäköisyydestä saatu arvo nämä vaihtoehdot eivät ole arvokkaita, jos hän käyttää niitä tänään Kun laskennan optio-oikeuden käypä arvo tämän lakkohinnan kanssa, mutta 4 13 2009 eli kaksi vuotta kirjasta, käypä arvo on 99 50.Googlen uuden ohjelman avulla Jane voi myydä optioitaan käypään arvoon 217 osaketta kohden 99 50 olettaen, että mahdolliset ostajille, jotka tarjoavat näitä optioita, menevät maksaa hänelle niin paljon. Todellisuudessa he eivät voineet maksaa tälle paljon, miksi he maksaisivat Janein täyden hinnan, kun he voivat ostaa samanlaisia ​​vähemmän hässäkkää avoimilla markkinoilla. Argumentin vuoksi oletetaan, että potentiaaliset ostajat maksavat Jane voi kuitenkin halutessaan myydä osan tai kaikki hänen valikoimansa vaihtoehdoista, joiden käypä arvo on 217 osaketta kohden 99 5 osaketta kohden. Mitä hän saa vastineeksi on kyky sijoittaa osa salkkustaan ​​muihin tileihin Kuinka paljon, jos a ny, Jane: n vaihtoehdoista, jos hän myy, jotta he voisivat monipuolistaa toisia omistuksia. Tämän ongelman ratkaisemiseksi kannattaa tarkastella Jane-vaihtoehtojen riskiottoprofiilia. Tämä on mielenkiintoinen tehtävä. Sanotaan, että Jane on 30-vuotias ja haluaa odottaa kymmenen vuotta 40-vuotiaana. Investointi koskee riskien ja tuoton tasapainottamista, joten meidän on tarkasteltava suorituskyvyn tilastoja. Analyysissämme Google arvioi tuottavan keskimäärin 19 7: n vuosikoron vuosittain. Riskin riski liittyy Googlelle, on melko korkea määrittelemällä mallimme markkinoiden vaihtoehtoihin. Koska näkymämme on kymmenen vuotta ja Janein optiot päättyvät kahdeksan vuoden aikana, meidän on päätettävä, mitä Jane tekee vaihtoehtojensa tuotosta ne päättyy Oletamme, että Jane pitää vaihtoehtonsa, käyttää vaihtoehtoja juuri ennen niiden päättymistä ja myy välittömästi suurimman osan osakkeistaan ​​Googlessa, jotta hän voi sijoittaa tasapainoiseen osakkeiden joukkoon --- säilyttää 10 portfoliä lio Googlen varastossa. Tämä on melko yleinen portfolio, joka koostuu 10 Googlen varastosta ja loput kohdennetaan joukko vaihto-osuuksia. Meillä on 30 salkkua S P500 - rahastoon NYSEARCA IVV, 20 ulkomaisten kehittyneiden markkinoiden rahastoa NYSEARCA EFA, 10 kehittyvillä markkinoilla rahasto NASDAQ ADRE, 10 kiinteistöindeksin rahasto NYSEARCA ICF, 10 apuohjelmat NYSEARCA IDU ja 10 inflaatio-indeksoitu joukkovelkakirjat NYSEARCA TIP. Tätä analyysi, käytämme Quantext eläkkeelle suunnittelija QRP QRP on salkunhallintasovellus. Me sivuuttamme verot tällä hetkellä, vaikka se on viime kädessä tärkeä asia. Voimme laskea Jane-optioihin liittyvän riskin ja tuoton. Hänen mediaani-portfolionsa arvoa arvioidaan olevan yli 1 2M, kun hän kääntyy 40: een hän pitää vaihtoehtonsa loppuun asti ja sitten sijoittaa tulot hänen tasapainoiseen osakepalkkioonsa. Jonan median tulos näyttää hyvältä Toisaalta asiat näyttävät hieman haikeilta, kun katsomme Janeen 20. prosenttia Ile-tulos 20. prosenttipiste on arvo, jonka hänen salkunsa on tai alle sen mukaan, mikä on pahin 20 mahdollisesta futuurista. Toinen tapa, Janeilla on 1-in-5 mahdollisuus, että hänen portfoliomääränsä on niin matala tai alempi kuin 20. prosenttipiste tason Jos hän yksinkertaisesti pitää vaihtoehtonsa loppuun asti ja sitten sijoittaa tuotot osakesalkustaan, hänellä on 1-in-5 mahdollisuus salkkuun, joka on alle vaihtoehtojen nykyarvon. Projektimme 20. portfolion prosenttiosuus olla 176K kun Jane on 40 Hänen ehdottomasti pahimmassa tapauksessa on, että hän pitää vaihtoehtojen päättymiseen asti ja Google-osakkeen hinta on alle 470 kymmenessä vuodessa ja hänen optio-oikeutensa vanhentuvat. Tässä tapauksessa hänen optiosalkkunsa on nollan arvoinen. harkitse vaihtoehtoista salkkua Jos Jane voisi myydä kaikki vaihtoehdot nykyiseen käypään arvoonsa, ei vähennä sen päättymistä kahteen vuoteen, hänellä olisi 217 k käteistä Jos hän sijoitti tämän 217 k: n tasapainoiseen osakesalkkuunsa, miten hänen portfolionsa näyttää Seuraavien kymmenen vuoden aikana olen kuvannut tämän skenaarion osakemarkkinoilla alla olevasta taulukosta. Huomaa, että kaavioiden tulokäyrät on hieman tasoitettu havainnollistamiseksi. Jos Jane voi saada rahansa pois Googlen optioista käypään arvoon ja investoida näyteosuuskanta on aiemmin näytetty, hänellä on paljon vähemmän jännitystä kolmestakymmenestä neljäänkymmenestä. Hänen mediaani-salkun arvo on noin 600 kk 40-vuotiaana, ja hänen 20. prosenttipisteensa salkun arvo on 353 k. Tämä on juuri odottamme, että sinulla on kaikki rahat Googlessa optio-oikeudet ovat erittäin korkean riskin korkean tuoton tilanne Jos voit sijoittaa samat varat kohtuullisen tasapainoiseen osakesalkkuun, sinulla olisi alhaisempi mediaanitulo, mutta haittapuolesi olisi paljon parantunut eli 20 prosentin arvo 353K vs 176K on hänellä kiinni vaihtoehtoja. On syytä huomauttaa, että ei ole mitään keinoa osoittaa, kumpi näistä salkunvalinnoista on parempi. Jos olet valmis panostamaan isoja, voit päättää pitää kiinni Google-vaihtoehdoista Jos haluat vähemmän riskiä ja olet halukas hyväksymään salkun, jossa puolet keskimääräisestä arvosta kymmenessä vuodessa, mieluummin monipuolinen osakesalkku. On tietenkin mahdollista rakentaa salkkuja, joilla on riskipäällisiä profiileja, jotka ovat näiden välillä joka perustuu Janein optio-oikeuksien myyntiin. Jälkeen päästäkö jälkikäteen Janeillä ei ole valintaa näiden kahden salkun välillä. Hän voi myydä optio-oikeutensa vain puoleen heidän käypään arvoonsa tässä Googlen suunnitelmassa, joten hän on todella etsii salkkua arvoltaan noin 100 kiloa, jos hän myy vaihtoehtojaan Google-huutokauppaan. Kun tarkastelemme tätä skenaariota, valinta näyttää vähemmän houkuttelevalta. Kun Jane menettää 50: n arvosta optio-oikeuksiaan ylhäältä myymällä vaihtoehdot Googlessa huutokaupasta, on erittäin vaikea saada takaisin tappio sijoittamalla osakesalkkuun. Toisin sanoen Jane pystyy eroon suuresta riskeestä luopumalla puolet alkuperäisestä omaisuudestaan ​​ja tämä on liian kallis hinta maksaa riskien pienentämisestä. Jane on erittäin epävakaa salkku, koska hän omistaa vipuvaikutuksen asemaa erittäin epävakaassa kannassa Hänen asemaansa on vipuvaikutus, koska hän hallitsee 1000 osaketta Googlen hänen vaihtoehtojaan salkun, joka on arvoinen huomattavasti alle 1000 vaihtoehtoja, joita hän hallitsee. Tässä esitetyt tulokset viittaavat siihen, että hänen vaihtoehtojensa myynti erittäin korkealla alennuksella, joka syntyy, kun hänen kahdeksan vuoden optio-oikeuksiensa päättymispäivä on vähentynyt kahteen vuoteen, ei yksinkertaisesti ole hyvä sijoitusvaihtoehto. On totta, että hänellä on paljon jos hän pitää vaihtoehtoja Tätä kutsutaan maksukyvyttömäksi riskiksi Jos Google tekee Enronia, hän on pulassa On paljon pienempi todennäköisyys, että monipuolinen osakesalkku nollaa, mikä vaatisi koko rahoitusjärjestelmän romahdus Nämä tapaukset ovat erittäin pienet todennäköisyystapaukset, joita voimme arvioida vain suurella epävarmuudella - ja siksi olemme kiinni 20. prosenttisen tuloksen suunnittelusta tarkoituksiin Voisiko Googleilla olla osakekurssin romahdus kuten Sun Microsystems NASDAQ SUNW Sun oli kaupankäynnin 40 vuoden 2000 alussa ja se on tällä hetkellä noin 6 Sun-työntekijää, joka on saanut 8 vuoden optiota, jonka lakko 40: ssä sitten on out of luck Sunin työntekijöitä on paljon, jotka olisivat paljon parempia, jos he olisivat voineet vaihtaa optio-oikeutensa monipuoliseen markkinasalkkuun, vaikka heidän täytyi maksaa 50 senttiä dollareista saadakseen käteisvarojaan. Olemme tutkinneet tapauksen, jossa Janeilla on seuraavat ominaisuudet: 1 470 lakkohinta 2 Kahdeksan vuotta vanhentumiseen asti. Koska jokin näistä kahdesta muuttujasta muuttuu, arvoehdotus on erilainen. Katsotaan nyt toisenlaista skenaariota. Jos Janeillä oli samat arvot vaihtoehdoissa, joissa lakko 470, mutta vanhentunut 1 16 2009, ja hän voisi myydä käypään arvoon, myymällä hänen vaihtoehdot on paljon houkuttelevampi. Kun vaihtoehtoja päättyy alle kaksi vuotta, Jane vaihtoehtoja on 20 mahdollisuus vanhentua arvoton ks. kaavio edellä Jos Jane pitää vaihtoehtonsa loppuun asti, hän kuitenkin päätyy huomattavasti enemmän rahaa mediaaniin kuin jos hän myy vaihtoehtojaan tänään ja sijoittaa monipuoliseen osakesalkkuun. Toisaalta on hyvin selvää, miksi Jane voisi mieluummin myydä optioitaan ja sijoittaa monipuoliseen osakesalkkuun On todennäköisesti melko harvoja Google-työntekijöitä, jotka tekisivät tämän riskin palauttavansa ainakin osan optioistaan. Suuret keskittyneet omistukset tarvitsevat ymmärtää omistustensa riskinottovaikutukset. Olen hiljattain analysoi Procter ja Gamble NYSE PG: n kohdennettua salkkua 14, jonka omistaja halusi ylläpitää Monet sijoittajat ovat tällaista keskittynyttä osakkuutta johtuen yrityksen työssäolosta tai yksinkertaisesti perheperinnöstä, jota he kokevat kunnioittavasti eivät myy. hallita tehokkaasti tällaista keskittymää valitsemalla muita tiloja. Tämä on kuitenkin hyvin erilainen kuin henkilö, jolla on kaikki tai useimmat heidän nettoarvo sidottiin vaihtoehtoihin yhdellä epävakaalla rahastolla Monissa tapauksissa nämä ihmiset ovat yksinkertaisesti vyöttämässä ratsastusta varten, mutta Googlen uudet siirrettävät optio-ohjelmat TSO tarjoavat mahdollisuuden hylätä. Googlen työntekijä, joka harkitsee vai ei TSO-ohjelman kautta myytyjen optioiden myymiseksi on otettava huolellisesti huomioon kokonaisarvoehdotus Ensimmäinen vaihe on arvostaa optio-oikeuksia niiden käypään arvoon nähden ja kuinka paljon optioista voi saada. Toinen vaihe on tutkia, miten portfolion kokonaissuorituskyvyn tuotto muuttuu erilaisissa strategioissa. Olen esittänyt kahta tapausta, joissa Jane tarkastelee joko pitämällä kaikki vaihtoehdot tai myymällä ne kaikki. Monille ihmisille myydään murto vaihtoehtoista on houkuttelevampi kuin kaikkea tai ei-mitään lähestymistapaa On syytä huomata, että tällaisen päätöksen pätevyyttä tekevällä työntekijällä on oltava hyvä tunne sekä Googlen varaston että poten riski - ja paluuominaisuuksista ntial investointi vaihtoehto käytettävissä olevien varojen käytöstä myydä hänen vaihtoehtoja. Vastauslauseke kaikki tulokset tässä artikkelissa on tuotettu Quantext Retirement Planner, matemaattinen malli, jossa yhdistyvät tavanomaiset option hinnoittelumallit Monte Carlo simulointi Tulokset saatu käytöstä tämä työkalu pitkäaikaisille vaihtoehdoille heijastaa useita oletuksia, jotka saattavat tai eivät välttämättä vastaa Googlein hintavaihtoehtoja, kun ne käsittelevät optio-oikeuksien arvoa työntekijöille. Tämän artikkelin kohdalla.